一、2022年負極材料市場回顧

1.負極原料價格回顧

    2022年上半年石油焦整體市場呈現上行趨勢，價格持續走高。一季度，下游企業年后陸續開工，需求端入市積極，市場交易氛圍火熱；疊加受冬奧會影響，部分企業產量減產，市場供應偏緊。一季度負極材料新增產能擴張較為迅速，企業采買熱情較高，拉動高品質低硫焦出貨，高端品一度出現貨緊價高局勢。低硫石油焦持續震蕩走高，漲勢延續到5-6月，多數煉廠報價達到全年最高點。臨近年中，下游部分企業受疫情影響需求有所減弱，疊加負極材料新建速度稍有放緩，市場按需采買為主，部分低硫焦價格稍有下調。三季度逐漸進入備貨期，下游企業接貨意愿較好，煉廠出貨情況好轉，各廠普品低硫焦價格隨之小幅上調。四季度焦價大面持穩，臨近年底低硫石油焦零星走跌，主營煉廠價格下調，貿易商隨行就市，價格也稍有回落，但下游支撐尚可，石油焦跌幅有限，隨著負極材料的不斷擴張，后續價格或有回暖趨勢。

  2022年油系針狀焦價格整體呈現先漲后跌的趨勢。年初1-2月，春節及冬奧會帶來的環保政策使得山東、河北地區部分企業停產，油系針狀焦產量減少，市場供應面窄幅收縮。3月以后，生產廠家基本恢復正常運轉，且不斷有新增裝置投產運行，加上動力電池市場訂單充足，針狀焦市場的需求熱度不減。同時受國際沖突影響，國際原油價格持續走高，油系針狀焦價格由于成本因素，價格得到強有力支撐。三季度后價格持續走跌，整體處于整理運行狀態，一方面是因為前期備貨較多，企業庫存充足，此時進入原料消化期；另一方面是疫情反復，下游企業中間品庫存量處于高位，開始逐漸放緩對原料的采購。

   一二季度原料煤瀝青漲勢強勁，煤系針狀焦企業生產成本高企，市場價格在原料帶動下不斷攀升。受國際沖突影響，部分石墨電極企業向俄出口訂單延期交付，部分歐洲地區對中國石墨電極詢單增加，石墨電極需求持續向好，帶動利好煤系針狀焦價格的不斷調漲。

  下半年，尤其是四季度以來，煤系針狀焦企業難以承受日益上漲的原料價格，生產成本居高不下，部分企業甚至虧損狀態，煤系企業不得不減產甚至停產，加上下游企業前期累庫較多，現如今多為剛需采購，市場需求一般，難以給煤系針狀焦提供足夠價格支撐，煤系針狀焦價格走跌。

  2022年天然鱗片石墨價格整體呈上升趨勢。3月，東北地區由于天氣因素，黑龍江雞西及蘿北地區每年11月末-次年4月初處于季節性停產狀態，而山東地區年初疫情突然爆發，鱗片石墨生產企業集中的萊西市受疫情影響處于封閉狀態，且物流運輸受阻，訂單延遲。一季度鱗片石墨市場供應不足，貨緊價高。隨著天氣回暖，企業逐漸恢復正常生產，大部分企業全力運轉，產能進一步得到釋放，且下游負極材料市場需求較強，采購備貨熱情高，尤其是對高端鱗片石墨產品的需求尤為旺盛，石墨市場交投火熱，鱗片石墨價格在二季度中后期逐步攀升。四季度開始，東北地區因地理因素，天氣日漸寒冷，黑龍江地區的浮選也進入尾聲。隨著氣溫的降低，鱗片石墨的產量和品質都有一定的下滑，鱗片石墨的市場供應也逐漸縮緊，價格高位盤踞。

  2022年天然球化石墨價格持穩，一季度球化石墨產區雞西、蘿北受寒雪天氣影響，處于季節性停產狀態，而在新能源政策的引導下，下游負極企業發展勢頭強勁，對球化石墨需求旺盛，市場供不應求，價格“水漲船高”。球化石墨價格全年高位盤踞，主要由于今年原料礦石品質有所下降，而天然球化石墨對品質要求較高，高品質球化石墨產出不高，供應偏緊，市場價格堅挺。我國雖有較為豐富的天然石墨資源且產量不低，但仍難滿足快速增長的市場需求。同時石墨化加工費的居高不下，使得人造石墨價格屢創新高，出于成本面的考慮，部分負極材料廠家加大生產中天然石墨的摻混比例，對于鱗片石墨的需求也不斷提升，加之海外負極材料市場也在快速發展中，歐美市場對天然石墨負極更為青睞，多重因素的影響下，天然球化石墨的價格高位盤踞。

2.負極材料價格回顧

 2022年人造石墨負極原料低硫石油焦一路高漲最高至9000元/噸，且下游動力市場需求旺盛，負極材料大廠持續滿產，二季度負極材料成品處于供不應求的狀態，人造石墨負極材料廠部分調價，提價3000-7000元/噸不等，成本承壓，與電池廠這邊共同分擔壓力。三季度人造石墨負極材料成品供需緊張程度有所緩解，得益于新建產能的釋放，價格保持平穩過度。

 四季度以來，隨著新建產能的釋放，原料價格的下滑，加之石墨化加工費逐漸向合理價格趨近，下游需求端電池廠對材料端降價意愿強烈，負極材料價格進入實質性松動階段。

  2022年新能源鋰電行業不斷發展，市場對動力電池的性價比要求越來越高。低成本、高性能比天然石墨的開發，恰好可以填補這一空白，滿足更多客戶在中低端新能源汽車及其他市場的應用需求。天然石墨負極價格全年處于高位，價格隨著下游動力市場需求增加而小幅上漲，系天然石墨負極產能較為集中，且主要銷往固定下游客戶，海外占比較高，松下、LG、三星等。

  2022年中間相碳微球負極材料價格保持平穩運行。主要受全年下游數碼需求較弱，價格始終處于高位運行，伴隨市場需求升級，中間相碳微球生產工藝仍需進一步優化，行業發展仍面臨產量低、成本高等問題，難以滿足日益增長的市場需求，因此中間相碳微球相關研究仍需進一步深入。

3.負極材料產量及產能回顧

 據Mysteel統計，2022年中國負極材料建成產能逐月遞增，從3月起，國內已有超過100萬噸的負極材料產能，但實際產量較產能相比偏少，僅為每月10萬噸左右，產能利用率僅有9.34%左右，有九成以上的產能并未實際利用。2022年中國負極材料的開工率平穩增長，年初的開工率在63%-70%左右，四季度以來，開工率已經增長至90%以上。臨近春節，負極材料廠商訂單量減少，開工率減低至80%附近。

 據Mysteel統計，2022年中國負極材料建成產能與人造石墨負極建成產能均呈現逐月遞增的趨勢，人造石墨負極建成產能占負極材料建成產能的比例呈現先減少后增加再減少的走勢。其中1月和8月的占比較高，在85%以上；3月的占比是全年最低，僅有82%。人造石墨負極建成產能在負極建成產能中占八成以上，這意味著大多數負極材料為人造石墨負極材料。

4.負極材料進出口回顧

  2022年中國人造石墨產品進口總量約2.75萬噸，較上年同比下降2.25%，平均單月進口量2293.54噸。上半年2月份進口量偏低，僅為1161.21噸，中國人造石墨產品現貨價格從9500美元/噸高位回落至7300美元/噸附近，進口商警惕高位風險，除長約外成交量萎縮。

  2022年中國人造石墨產品出口總量約40.10萬噸，較上年同比上升0.61%，平均單月出口量33416.99噸。上半年3月份出口量偏低，僅為21911.77噸，中國人造石墨產品現貨價格從9500美元/噸高位回落至7300美元/噸附近，出口商警惕高位風險，除長約外成交量萎縮。

 2022年中國鱗片石墨產品進口總量約16.91萬噸，較上年同比上漲194.69%，平均單月進口量14094.51噸。2022年4月份鱗片石墨進口量為全年最低，在0.68萬噸，主要受莫桑比克石墨礦恢復生產影響。

  2022年中國鱗片石墨產品出口總量約10.18萬噸，較上年同比下降16.34%，平均單月出口量8487.33噸。上半年2、3月份出口量偏低，分別僅為5486.26噸及5408.94噸，中國鱗片石墨產品現貨價格從9500美元/噸高位回落至7300美元/噸附近，出口商警惕高位風險，除長約外成交量萎縮。

  2022年中國球化石墨產品進口總量約126.27噸，較上年同比下降39.59%，平均單月進口量10.52噸。下半年8月進口量創新高，在84.43噸。

  2022年中國球化石墨產品出口總量約5.82萬噸，較上年同比上9.97%，平均單月出口量4851.77噸。上半年2月份出口量偏低，僅為2932.43噸，中國球化石墨產品現貨價格從9500美元/噸高位回落至7300美元/噸附近，出口商警惕高位風險，除長約外成交量萎縮。

5.需求回顧

  2019-2022年全球負極材料的下游需求逐年遞增，2019年全球負極材料下游需求在40萬噸左右，至2022年增長為120萬噸左右，是2019年的三倍左右。2019-2022年的需求增長率呈現先降后增再降的趨勢。

  2019-2022年全球負極材料需求結構較為穩定，動力類對負極材料的需求逐年增加且始終占比最高，至2022年該部分的量已達到492萬噸，占比提高至70%。用于消費類的負極材料占比逐年降低，從2019年的33%下降至2022年的12%。儲能類的占比有明顯提升，到2022年該部分占比增加至12%，可見儲能市場不斷發展且發展速度較快。

二、2023年展望

  2023年預計中國負極材料產品市場仍主要將圍繞成本及供需面展開。1-2月，受春節假期、復工推遲、物流運輸以及部分不可抗力影響，國內負極材料產品市場弱勢運行。3月份整體需求迅速恢復，Q1-Q2需求面強勢，石墨化價格下降，進一步壓縮成本，市場價格持穩弱勢下滑。下半年，隨著石墨化加工價格戰帶來的惡性競爭，價格在成本紅線，且負極材料廠長協訂單搶奪戰進入高潮，部分商家為保利潤保訂單，妥協下游不合理價格，或停滯手頭在建項目。

  2023年將是負極材料市場血拼的一年，大批量的新建產能的擴張，長協訂單搶奪戰，價格戰等一系列競爭態勢的上演，預計2023年中國負極材料產品市場供應上下限差距較大，全年預計負極產量增速快速增加到逐漸減緩，期間也會有不少企業退出市場。（信息來源：Mysteel）